Προς ραγδαίες εξελίξεις στην Τράπεζα Κύπρου

 

Διαπραγμάτευση της μετοχής στο Λονδίνο και αύξηση κεφαλαίου πριν από το τέλος του καλοκαιριού, ενώ υπάρχει ενδιαφέρον και για το 18% – Αναμένονται αλλαγές στη σύσταση του Διοικητικού Συμβουλίου και ισχυρές πιέσεις για αποπληρωμές ΜΕΔ.

Μετά από πολλές διεργασίες, αλλά και συνέχιση του έντονου μπρα-ντε-φερ στο παρασκήνιο της τράπεζας, όλα δείχνουν πως οι από καιρό προδιαγραφόμενες εξελίξεις έχουν πάρει πλέον τον δρόμο τους. Όπως έγραψε προ καιρού η «Κ», η αύξηση κεφαλαίου για την Τράπεζα Κύπρου αποτελεί μονόδρομο, αφού η συνεχής αύξηση των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων ασκεί πιέσεις που η τράπεζα δεν μπορεί να αντέξει.

Αυτό που έχει πλέον καταστεί σαφές, είναι πως η Κύπρου θα προχωρήσει εντός του καλοκαιριού με αύξηση κεφαλαίου, η οποία θα πρέπει σε κάθε περίπτωση να ολοκληρωθεί πριν από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του στρες τεστ της EBA. Ενδιαφέρον έχει ήδη εκδηλωθεί από σειρά ταμείων και επενδυτών για την αύξηση του κεφαλαίου, το οποίο όπως όλα δείχνουν θα κινηθεί κοντά στα 500 εκατ. ευρώ, με άλλα 2 δισ. ευρώ να εκδίδονται με τη μορφή μετατρέψιμων αξιογράφων ενισχυμένου κεφαλαίου (ΜΑΕΚ, co-cobonds). Η ακριβής σύσταση της έκδοσης δεν είναι ακόμα σαφής, καθώς η ανάλυση των αναγκών και των επιλογών της τράπεζας, ακόμα συνεχίζεται.

BankofCyprus_423-02Εν τω μεταξύ, πολλοί είναι εκείνοι που αναμένουν παραιτήσεις στο ΔΣ της τράπεζας, με άτομα που σχετίζονται με τον πέμπτο όροφο της Αγίας Παρασκευής να ετοιμάζουν, σύμφωνα με πληροφόρηση, την έξοδό τους. Η πρόθεση, που έχει συζητηθεί ήδη ανάμεσα σε μέλη του ΔΣ και στο στενό τους περιβάλλον, δεν είναι άσχετη με τις σκέψεις που γίνονται από την Τρόικα και το Υπουργείο Οικονομικών, για συμμετοχή της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Ανοικοδόμησης και Ανάπτυξης (EBRD) στο ΔΣ. Με έλεγχο του 18% της τράπεζας, η EBRD, αν τελικά καθίσει στο ΔΣ, θα γίνει μακράν ο μεγαλύτερος «μέτοχος» (ή καλύτερα εκπρόσωπος μετόχων) της τράπεζας.

Σημειώνεται, ωστόσο, πως δεν αποκλείεται να καθυστερήσει περαιτέρω η ένταξη της EBRD στο ΔΣ της Τράπεζας Κύπρου, αφού διασταυρωμένες πληροφορίες κάνουν λόγο για «πολύ μεγάλο» και «καθόλου θεωρητικό» ενδιαφέρον επενδυτικού οίκου για το συγκεκριμένο «πακέτο» του 18%. Σε αυτό το μέτωπο αναμένονται εξελίξεις εντός του καλοκαιριού, και αν τελικά πραγματοποιηθεί κάτι τέτοιο, θα σημειωθούν ριζικές αλλαγές στην τράπεζα.

Την ίδια ώρα, ωστόσο, απτό είναι το ενδιαφέρον πολλών επενδυτών για τη μετοχή της τράπεζας, με τις συναλλαγές που καταγράφονται να είναι ήδη πολλές σε όγκο. Το μετοχολόγιο της τράπεζας περνάει από σημαντικές αλλαγές, οι οποίες ωστόσο δεν καταγράφονται, αφού το μετοχολόγιο δεν ενημερώνεται άμεσα λόγω της αναστολής της διαπραγμάτευσης της μετοχής της τράπεζας στο ΧΑΚ.

Το ενδιαφέρον που υπάρχει, αλλά και οι πολλές συναλλαγές που έχουν καταγραφεί ήδη, φαίνεται πως δεν είναι άσχετα με την εκτίμηση των πιο καλά ενημερωμένων επενδυτών πως η αύξηση κεφαλαίου μπορεί να θεωρείται ως δεδομένη, όπως έγραψε προ μηνός η «Κ». Η τιμή, ωστόσο, συγκρατείται σε επίπεδα κάτω των 30 σεντ, παρά την αύξηση από το επίπεδο των 23 με 25 σεντ που είχε παρατηρηθεί το προηγούμενο διάστημα.

Διαγραφή στο ΧΑΚ

Σημαντική εξέλιξη, η οποία δεν είναι καθόλου άσχετη με την αύξηση κεφαλαίου, αποτελούν οι διεργασίες έχουν που υψηλόβαθμα στελέχη της Τράπεζας Κύπρου στο Λονδίνο για ένταξη της μετοχής στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου. Σύμφωνα με πληροφορίες από το εξωτερικό, οι οποίες επιβεβαιώνουν ρεπορτάζ του SkyNews, όλα δείχνουν πως η τράπεζα επιθυμεί πλήρη διαγραφή της από το Χρηματιστήριο Αξιών στην Αθήνα, αλλά και ανανέωση της αναστολής της διαπραγμάτευσης στο ΧΑΚ.

Επιβεβαίωση των προθέσεων δεν εξασφαλίζεται από την ίδια την τράπεζα, παρόλο που στο Λονδίνο είναι πλέον καλά γνωστό αυτό το χρονοδιάγραμμα ανάμεσα στους ενδιαφερόμενους. Πάντως, δεν είναι ξεκάθαρες οι προθέσεις της τράπεζας όσον αφορά στο ΧΑΚ. Ενδεχομένως η μετοχή της τράπεζας να διαγραφεί εντελώς από το ΧΑΚ στο τέλος του έτους, μετά από μία μικρή ανανέωση της αναστολής διαπραγμάτευσης.

Οι πληροφορίες θέλουν την Τράπεζα Κύπρου να επιθυμεί ξεκάθαρα την ένταξη της μετοχής της στο LSE εντός 12 μηνών και πριν από το τέλος του α΄ τριμήνου του 2014. Κάτι τέτοιο συνεπάγεται και την ταχεία ολοκλήρωση των διαδικασιών για αύξηση κεφαλαίου από πλευράς της τράπεζας. Εκτιμάται πως αυτό θα γίνει πριν από τις 15 Αυγούστου.

Σε κάθε περίπτωση, ελέγχονται οι πληροφορίες που ήθελαν την HSBC να προτείνει «δύο ή τρία» συγκεκριμένα hedgefunds, αφού όλα δείχνουν πως, με εξαίρεση το ενδιαφέρον συγκεκριμένου επενδυτή για το 18%, κατά πάσα πιθανότητα οι επενδυτές που θα συμμετάσχουν στην αύξηση κεφαλαίου –τόσο στις μετοχές όσο και στα cocos– δεν θα είναι δύο-τρεις μόνο, αλλά περισσότεροι.

Την ίδια στιγμή, αξίζει να σημειωθεί πως η αύξηση κεφαλαίου θα αλλάξει ουσιαστικά τα δεδομένα που αφορούν στην «κακή τράπεζα». Εφόσον η αύξηση θα επιτρέψει στην τράπεζα να απομειώσει δάνεια και να μειώσει τις προβλέψεις χωρίς να πέσουν τα Βασικά Ίδια Κεφάλαια κάτω από το εποπτικό όριο του 9%, ο λόγος ύπαρξης της «κακής τράπεζας» δεν θα υφίσταται στον ίδιο κατεπείγοντα βαθμό.

Επιπλέον, σημειώνεται πως, μετά την απομείωση των προβληματικών δανείων, η σημερινή τρύπα στα ενεργητικά θα μπορεί να κλείσει, με αποτέλεσμα το κλείσιμο των δανείων να μεταφράζεται σε κέρδος, αντί για ζημιά. Αυτό σημαίνει πως, αν τα προβληματικά δάνεια μεταφερθούν εκτός Τράπεζας Κύπρου, τότε το ενδεχόμενο κέρδους, το «upside» της τράπεζας, δεν θα ανήκει στα ταμεία που θα επενδύσουν στην αύξηση κεφαλαίου. Έτσι, για να υπάρχει κίνητρο για τους επενδυτές, θα πρέπει τα προβληματικά δάνεια να παραμείνουν στα βιβλία της Τράπεζας Κύπρου. Μοναδική εναλλακτική, θα ήταν να προσκληθούν για επένδυση στην κακή τράπεζα, η οποία θα αναλάβει τα προβληματικά δάνεια έναντι «έκπτωσης». Κάτι τέτοιο, όμως, σημαίνει και την πραγματοποίηση ζημιών στην Τράπεζα Κύπρου, η οποία θα χρειάζεται ενίσχυση κεφαλαίου, που δεν θα βρίσκει, αφού οι επενδυτές θα έχουν «μεταφερθεί» στην κακή τράπεζα.

Αντίθετα, με την αύξηση κεφαλαίου και την απομείωση των δανείων, οι επενδυτές θα απολαμβάνουν κέρδη από τις εισπράξεις που θα γίνονται έναντι των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων. Θα πρέπει να αναμένεται, επομένως, πως τα ταμεία που θα συμμετάσχουν στην αύξηση κεφαλαίου θα είναι μάλλον αμείλικτα με τους κατόχους των ΜΕΔ, αφού ο μοναδικός τρόπος να δικαιώσουν την επένδυσή τους, θα είναι η είσπραξη από τα απομειωμένα ΜΕΔ. Επιπλέον, με την αλλαγή στη σύσταση του ΔΣ που θα γίνει στο μεσοδιάστημα, τα ταμεία θα είναι σε θέση να λάβουν όλες τις αναγκαίες αποφάσεις για την άσκηση πιέσεων στους προβληματικούς δανειολήπτες και δη τους μεγαλύτερους. Θα πρέπει να αναμένεται, επομένως, δραματική αύξηση των πιέσεων στους δανειολήπτες μετά την αύξηση κεφαλαίου.

6 thoughts on “Προς ραγδαίες εξελίξεις στην Τράπεζα Κύπρου

  1. Θα πρέπει να αναμένεται, επομένως, πως τα ταμεία που θα συμμετάσχουν στην αύξηση κεφαλαίου θα είναι μάλλον αμείλικτα με τους κατόχους των ΜΕΔ, αφού ο μοναδικός τρόπος να δικαιώσουν την επένδυσή τους, θα είναι η είσπραξη από τα απομειωμένα ΜΕΔ.***Θα έρθουν δηλαδή ξένοι,μπορεί και κύπριοι που έχουν τα λεφτά στο εξωτερικό,θα μπουν στην αύξηση μετοχικού με 25-30 σεντ και μετά θα αρχίσουν να εκποιούν τα μεδ έτσι?Ευτυχώς που είναι οι Ρώσοι αλλιώς εσείς οι ποπουζοκυρπαίοι θα είχατε πουλήσει και την μάνα σας.Οι τράπεζες θα είχαν κάνει φτερά.****Σου πέρασε καθόλου από το μυαλό να εισπραχθούν τα ΜΕΔ πληρώνοντας αυτοί που χρωστούν?Δεν ξέρουν οι τωρινοί κάτοχοι να το κάνουν και θα έρθουν τα»κοράκια» να το κάνουν ε?ωραία λογική.οι σημερινοί μέτοχοι που θα χασουν τα λεφτά τους από το ντιλουζιον εννοείται πως δεν σου καίγεται καρφί.Δικά σου είναι?δούλεψες για να τα πονέσεις?Το ότι όλα αυτά τα οποία παλεύεις με άρθρα σου να τα φέρεις μπροστά ΜΠΟΡΟΥΝ ΝΑ ΓΙΝΟΥΝ ΒΑΣΗ ΤΟΥ ΣΧΕΔΙΟΥ ΑΝΑΔΙΑΡΘΡΩΣΗΣ ΕΩΣ ΤΟΝ ΔΕΚΕΜΒΡΙΟ ΤΟΥ 2017 ΒΑΣΗ ΤΟΥ ΑΝΑΘΕΩΡΗΜΕΝΟΥ ΜΝΗΜΟΝΙΟΥ..ΤΟ ΔΗΜΟΣΙΕΥΕΙ ΕΞΑΛΛΟΥ ΚΑΙ Ο ΦΙΛΕΛΕΥΘΕΡΟΣ.ΑΡΑ ΠΡΟΣ ΤΙ Η ΒΙΑΣΥΝΗ ΓΙΑ ΑΥΞΗΣΗ (ΒΑΣΗ ΟΣΩΝ ΕΧΕΙΣ ΠΕΙ)2-2,5 ΔΙΣ ΓΙΑ ΝΑ ΕΙΝΑΙ ΚΑΛΑ Η ΤΡΑΠΕΖΑ?ΚΑΜΙΑ ΒΙΑΣΥΝΗ,ΕΔΩ ΚΑΠΟΥ ΑΡΧΙΖΩ ΚΑΙ ΕΧΩ ΠΛΕΟΝ ΒΑΣΙΜΕΣ ΥΠΟΨΙΕΣ ΟΤΙ ΕΣΥ ΠΑΙΖΕΙΣ ΣΥΓΚΕΚΡΙΜΕΝΟ ΠΑΙΧΝΙΔΙ ΥΠΕΡ ΤΗΣ ΠΛΕΥΡΑΣ ΠΟΥ ΕΠΙΘΥΜΕΙ ΑΜΚ,ΠΡΟΦΑΝΩΣ ΓΙΑ ΝΑ ΚΑΛΥΨΟΥΝ ΤΙΣ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΔ ΤΩΝ ΝΤΕΒΕΛΟΠΕΡΣ.Δεν θέλουν να πληρώσουν και πρέπει με κάθε τρόπο να το τακτοποιήσουν αυτό.Μπράβο ρε Περσιάνη καλη δουλειά συνέχισε,εξακολουθήστε να κλέβετε τα λεφτά όσων μας εμπιστεύτηκαν και δεν ήταν κλέφτες και λαμόγια.Ευτυχώς που είναι και οι Ρώσοι αλλιώς μαύρο φίδι που μας έφαγε,θα την διαλύατε και την τράπεζα Κύπρου.

    • Σίγου΄ρα κάποια συμφέροντα εξυπηρετεί το πρώτο βιολί στην Οικονομική της Καθημερινής. Τι περίμενες δηλαδή ρε φίλε? Τζει που τρώσιν λάσσουν,

  2. Επίσης αν κοιτάξεις πίσω μερικές βδομάδες είχες πει για αύξηση που θα αποφασιζόταν στις 30/05/2014 πράγμα που δεν έγινε.Επίσης σε βεβαιώνω επειδή είμαι σε θέση να γνωρίζω ότι την αύξηση την θέλουν συγκεκριμένα συμφέροντα,ΟΧΙ ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΟΝΤΑΙ ΝΕΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ,ιδίως τώρα που μειώθηκε και τα ctr1 στο 8%.Ανεση κεφαλαίου το λέτε,αλλά και επειδή οι Ελληνικές μπατιροτράπεζες δείχνουν ctr1 υψηλό.Προφανώς δεν γνωρίζεις ότι στα τεστ αυτό που σου φαίνεται μεγάλο,δεν θα φτάνει για κάλυψη….

  3. Να σου θυμίσω δε ότι όταν σου έλεγα ότι πρέπει να γίνει σε βάθος χρόνου με παρέπεμπες στο σενάριο της pimco που έλεγε στα μέσα του 2015.Στην πραγματικότητα αυτά είναι μέχρι το 2017 Δεκέμβριο με βάση το σχέδιο αναδιάρθρωσης,το οποίο πουθενά δεν αναφέρει για αμκ.

  4. Ετσι λοιπόν με κερδοφορία περίπου 500 εκ.την χρονιά μπορεί η τράπεζα να καλύψει τις ανάγκες της για επισφάλειες χωρίς να μεταβληθεί ο δείκτης ιδίων κεφαλαίων.Από τα κέρδη γίνετε,όχι με νέο δανεισμό.Ετσι κάνατε καταντήσατε την κύπρο σε αυτό το χάλι,δάνεια,δάνεια δάνεια.

  5. Ο χρόνος. Ο χρόνος κάποιους δικαιώνει και δείχνει ποιοί παίζουν συμφέροντα. Ας περιμένουμε λίγο.

Σχολιάστε

Εισάγετε τα παρακάτω στοιχεία ή επιλέξτε ένα εικονίδιο για να συνδεθείτε:

Λογότυπο WordPress.com

Σχολιάζετε χρησιμοποιώντας τον λογαριασμό WordPress.com. Αποσύνδεση / Αλλαγή )

Φωτογραφία Twitter

Σχολιάζετε χρησιμοποιώντας τον λογαριασμό Twitter. Αποσύνδεση / Αλλαγή )

Φωτογραφία Facebook

Σχολιάζετε χρησιμοποιώντας τον λογαριασμό Facebook. Αποσύνδεση / Αλλαγή )

Φωτογραφία Google+

Σχολιάζετε χρησιμοποιώντας τον λογαριασμό Google+. Αποσύνδεση / Αλλαγή )

Σύνδεση με %s